"Истрачивая деньги на ненужное, мало будешь иметь их на необходимое."
Хилон

Методика расчета приблизительной стоимости опциона.

В основе стоимости для доминирующего большинства опционов лежит цена базового актива. Хотя это утверждение не всегда срабатывает на сто процентов. Например, котировки на многие опционы с облигациями, как инструментами с фиксированным уровнем доходности, основываются на доходности самих облигаций, а не на их цене.

Также, особенностью валютных опционов является то, что курс может выражаться либо в виде «курс Валюты 1 к курсу Валюты 2», либо в виде «курс Валюты 2 к курсу Валюты 1». Это и является отличительной чертой валютных опционов от акций, в которых курс выражается не количеством акций за доллар, а ценой в долларах за каждую акцию.

Кроме этого, в вышеуказанных валютных парах, проведение опциона кол на одну из валют, одновременно является опционом пут на другую из валют. Например, опцион КОЛ на евро, в валютной паре EUR/ USD, в то же время есть опционом ПУТ на доллар. Это можно объяснить тем, что в случае повышения курса евро, курс доллара понижается. Таким образом, справедливым является утверждение о взаимозаменяемости этих терминов.

Перед установлением цены на валютных опционах, нужно чётко определить, на какую из валют необходим КОЛ, а на какую - ПУТ. Хотя совершенно нормальной является просьба «КОЛ на фунт - против доллара», но для того чтобы себя обезопасить, лучше сформулировать «КОЛ на фунт - ПУТ на доллар».

Последнее утверждение справедливо в силу того, что для каждого продукта, инструмента, биржи и страны присуща своя собственная общепринятая терминология. Посему, перед первым выходом на рынок рекомендуется сверить термины.

Для расчёта стоимости опциона, в начале семидесятых годов прошлого столетия, была создана формула европейских опционов Блэка-Шоулза, на основе которой создавалось программное обеспечение, которое и производит расчёт стоимости опционов. Чтобы формула работала, необходимо задать около пяти-шести параметров. Знание самой формулы не потребуется, она заложена в «программное» обеспечение. Программа даёт возможность многим людям без высшего математического образования заниматься работой маркет-мейкера по опционам на биржах и в банковских учреждениях.

Хотя факты торговли опционами дошли до нас ещё с древних времён. Об этом упоминается в трудах Аристотель. В двенадцатом веке в Голландии использовались опционы на селедку, а в семнадцатом веке — на тюльпаны. Но как же определялись цены на опционы в былые времена? Можно привести один из методов, который позволял приблизительно вычислить премию. Он основывается на собственном прогнозе трейдера. Например, маркет-мейкер на опционе компании Х попросили реализовать сто двадцать кол на один месяц. Их цена сегодня на рынке составляет 100. Для маркет-мейкера всё начинается с установления вероятности пребывания цены на каждом из уровней цен через месяц. Но в случае продажи 120 кол, риск для любого из значений будет выше нуля. Именно через их вычленение, можно найти риск продажи опциона.

 Приблизительный расчет премии опциона при цене базового актива равной 100

Диапазон цен

    Результат 120 кол (по середине диапазона)

Вероятность цены через месяц

Цена опциона 120 кол

Ниже 60

0

.03

0

От 60 до 70

0

.05

0

От 70 до 80

0

.065

0

От 80 до 90

0

.09

0

От 90 до 100

0

.14

0

От 100 до 110

0

.25

0

От 110 до 120

0

.14

0

От 120 до 130

5

.09

5Х.09=.45

От 130 до 140

15

.065

.975

От 140 до 150

25

.05

1.25

От 150 и выше

46

.03

1.2

Итого:

 

 

3.875

Оценка стоимости опциона в 3.875 исходит из нормального распределения ценового ряда. Этот вид определения цены заложен в уравнении 1979 года Кокс-Рубинштейна. Также, на нём основывается расчёт цен опционов в американском стиле. Стоит обратить внимание: модели, которые лежат в основе образования цен опционов, предусматривают равную ценовую вероятность в обоих направле¬ниях. То есть, при этом игнорируется прогноз участников рынка о направлениях движений базовых активов.

Вам будет интересно:

реклама

Добавить комментарий

НОВЫЕ СТАТЬИ ПОПУЛЯРНЫЕ СТАТЬИ
  • Какие документы нужны, если ипотека в Сбербанке?

    Получить ипотеку в Сбербанке непросто, и всё же, заранее отказываться от неё не стоит. Сбербанк строг, но справедлив. Минимизируя кредитные риски, надёжным клиентам он предлагает лояльные процентные ставки. Высокие требования к оформлению документации, тщательная проверка чистоты сделки выгодны заемщику, поскольку уберегают его мошенничества.

  • Бинарные опционы: как преодолеть страх и начать торговать?

    В том, что накопления должны быть, никого уверять не нужно. Но вот о том, что деньги должны работать, знают не все. А между тем инфляция растет быстрыми темпами, и капиталы тают на глазах.

  • Зашел на сайт компании Zastroyschik по ссылке и нашел квартиру

    Полгода назад стал вопрос о покупке нового жилья. Как раз появились средства и я решил найти себе что-то подходящее. На вторичном рынке покупать не хотел, потому как не доверяю этой системе. Хотелось получить новую квартиру со всеми удобствами и в новом комплексе.

  • Вклады в Газпромбанке

      «Газпромбанк» основан в 1990 году. На сегодняшний день – это одно из крупнейших финансовых учреждений страны. Достаточно сказать, что по такому важнейшему параметру, как размер активов банк расположился на третьей строчке общего рейтинга.

  • Процедура оформления займа под залог мототехники в автоломбарде

    Всё больше и больше жителей России начинают прибегать к услугам автоломбардов, так как подобный вид кредитования неоднократно подтверждал свою надёжность и высокую степень безопасности, не говоря о выгодных условиях, которые зачастую превосходят по многим параметрам банковские программы кредитования. Одной из наиболее динамично развивающихся отраслей данного рынка услуг является выдача займов под залог мототехники. В этой статье будут рассмотрены основные моменты работы мотоломбардов и преимущества подобного вида услуг.

  • Кредит наличными без залога: плюсы и минусы

    Для банка залог – гарантия того, что деньги по кредиту будут выплачены. Для заёмщика же – это подстёгивающий элемент, источник постоянного напряжения и страха. Испытав однажды столь неприятные чувства, человек трижды подумает, прежде чем снова ввяжется в нечто подобное.

  • FOREX CLUB – нацеленность на результат

    Сегодня очень много людей работает на дому. Это очень комфортно и удобно, но не всегда хорошо оплачивается. 

1