Опцион: основные понятия

Опционы – это финансовые контракты, аналогичные страховым контрактам. Благодаря обычным математическим моделям, определяются премии опционов. Стоимость и время исполнения, обязательства сторон и их права, а также сумма данной сделки, определяется как в любом другом контракте. Но присутствует некоторая специфика…

Многие из нас привыкли к информации о курсах акций, облигаций, курсах валют и других активов. В частности возникают предположения по поводу роста и спада цен определённых активов. Допустим, мы изготавливаем золотые украшения и через месяц нам нужно закупить следующую партию золота. Так как мы ждём роста стоимости золота, мы приобретаем страховку, обещающую выплаты компенсаций в случае потери, например, если, 10 ноября стоимость металла превысит 300 долларов, за унцию. Данная страховка, на языке финансового рынка, называется опционом.

Цена страховки увеличивается, если стоимость золота приближается к уровню страховой выплаты, так как выплата по страховке становится более вероятной. Другим словом, стоимость страховки полностью зависит от цены металла. В итоге, опцион можно назвать производным финансовым инструментом, поскольку он является финансовым инструментом, стоимость которого полностью зависит от цены какого либо другого актива (derivative instruments). Мы также можем приобрести опцион на акции, на нефть, на облигации и даже на погоду. Базовый актив – это актив, от которого зависит цена данного опциона.

Опционный контракт, как и другие контракты, оговаривает стоимость и действует в рамках оговорённого в контракте времени его истечения. С юридической точки зрения, опционная сделка – это ни что иное как официально оформленный контракт. Премией, или стоимостью опциона является цена, полученная продавцом, или уплаченная покупателем опциона (premium – так же в страховании).

Итак, «время жизни» опциона ограничено: оно заканчивается согласно дате определённой в контракте (date experation). По условию опционного контракта, в этот день покупатель имеет право заключить сделку с базовым активом. (Продать или купить). Удовлетворить право покупателя принимает на себя продавец. Ценой исполнения называется, цена, по которой, по истечению срока опциона, по желанию покупателя может быть совершена сделка.(strike)

Покупатель, при наступлении даты истечения может не использовать опцион, и тогда опцион истекает (expire). Если покупатель пользуется правами согласно опционному контракту, то он его исполнит (exercise).